Ex-Asesor de Soros vende “casi todas” sus tenencias en Japón, de Bonds cortos; ve un desplome del mercado,y por defecto la hiperinflación
Enviado por Tyler Durden en 04/14/2013 – 21:24
Anteriormente, hemos señalado por qué el intento de Japón a reencarnar su economía, orientada exclusivamente a la generación de una acción basada en el mercado por el “efecto riqueza”, y mucho menos centrada en impulsar un superávit comercial del país o de la cuenta corriente, está condenado al fracaso, es decir, por la equidad reducir drásticamente la participación de la población en general y las instituciones financieras en el mercado de valores del país. Claro, los inversores extranjeros van y vienen en un rallyde alquiler por un período de tiempo, pero a menos que la población local participe en el “intento de reactivación económica” (que ya ha enviado el precio de los bienes de lujo , la energía y los alimentos ), o en cambiar los patrones de comportamiento de las dos generaciones de japoneses en menos de dos años, el choque inflacionario simplemente conduce a una pérdida de confianza en el gobierno y en última instancia, la muerte prematura de Abe segundo. No es de extrañar, 4 meses después de que Japón se embarcó en el experimento económico más ridículo de la historia, y una semana después de que el Banco de Japón anunció sus planes para duplicar su balance, la calificación de aprobación para Abe ya ha comenzadoa deslizarse comouna encuesta realizada por Asahi lo muestra en la que sólo un informe de que el apoyo popular del gabinete de Abe ya está al 60%, frente al 71% hace un mes.
La realidad reflacionaria finalmente ha comenzado a obtener el reconocimiento oficial con el mismo Goldman Sachs (que al igual que en Europa y los EE.UU. está detrás de este experimento epopeya de los impuestos ocultos de los consumidores) preguntando cómo la inflación popular sería en Japón, responde:
Cómo va a ser popular inflación en Japón? Suponiendo que el BoJ tiene éxito y suben las tasas de inflación, una dinámica interesante será el apoyo político de la ’super-fácil ” la política monetaria. La mayoría de los activos financieros de las familias se sientan en los depósitos, que hasta ahora han obtenido una tasa real positiva. Mientras que a largo plazo las expectativas de inflación se mueven más altas, el yen y las acciones de precios retroceden rápidamente, pero el impacto negativo en los rendimientos de depósitos de tasas reales negativas solo se sentiran una vez que la inflación de hecho comience a materializarse. Esto claramente no es una preocupación inmediata ya que el gobierno con sus índices de aprobación sigun siendo altos antes de las elecciones a la Cámara Alta en este verano . Sin embargo, el objetivo del PM Abe con su política de golpear a la deflación puede llegar a ser menos popular en algún momento debido a las opciones implícitas de distribución que una mayor inflación puede resultar para los electores .Por ejemplo, el aumento de la inflación sería redistribuir el ingreso real de (más) ahorradores (más jovenes) asalariados . Pero de nuevo vale la pena pensar en la secuencia exacta. Al tiempo,que la inflación en Japón sea estable en terreno positivo la Fed podría estar a punto de subir las tasas. En esencia, las preocupaciones sobre la inflación en Japón y el debate acerca de una respuesta política BoJ probablemente llegará a una etapa enque la Fed apriete y JPY carry trade se han convertido en el tema dominante.
En resumen, sí, la inflación japonesa va a desestabilizar la economía, y es casi seguro que conducir a otro trastorno político, pero para entonces Japón habrá cumplido su propósito y la inyecta un poco de $ 1 billón en el mercado de valores de EE.UU. , lo que supone permitir que la economía de EE.UU. para convertirse en autosostenible. O no. En cuanto a las consecuencias que la población demográficamente desafió japonés tiene que hacer frente, ya que de repente se encuentra la sujeción de piezas de papel sin valor … a quién le importa.
Lo que significa que Abenomics finalmente dejará de fijar Japón, pero al menos hay algo de esperanza que va a durar el tiempo suficiente para enviar el S & P aún más altos ridículo – que, cuando se corta todo el ruido, lo que realmente lo que el experimento es trata.
Para Japón, todavía hay alguna esperanza de que el país va a detener este experimento absurdo sólo sirve para alimentar a los activos estadounidenses de riesgo antes de que sea demasiado tarde. Por suerte, no somos los únicos que ven el escrito en la pared. Hace un mes, era “Mr. Yen “ , el ex ministro de finanzas de Eisuke Sakakibara, él mismo, diciendo “Abenomics” va a fallar .
“En términos de inflación de dos por ciento, lo ['Abenomics'] fallará. deflación es estructural. Incluso en ese momento, cuando Japón estaba en oscilación [del crecimiento] hacia arriba entre 2002 y 2007, los precios bajaron . Será extremadamente difícil para salir de la deflación “, dijo Sakakibara, también conocido como” Mr. Yen “por sus esfuerzos para influir en la tasa de cambio de la moneda a través de la intervención verbal y oficial en los mercados de divisas a finales de 1990.
Según Sakakibara la deflación estructural en la tercera mayor economía del mundo es en gran parte resultado de la integración entre las economías japonesa y china y por lo tanto casi imposible de abandonar.
“Baratos productos chinos entran en Japón y empujar hacia abajo los precios y una gran cantidad de empresas japonesas a China para la fabricación de mercancías -. Así que no va a cambiar”, dijo Sakakibara, quien actualmente es profesor en Aoyama-Gakuin University de Tokio.
Según Sakakibara, dólar-yen entre el 90 y el 95 sería la más favorable para la economía.
“Recuerdo que en 1998, 1999 - es [dólar-yen] fue a la 150 – que estaba en ese momento en el gobierno, estaba aterrorizado,“dijo.
Hace instantes, que no era otro que Takeshi Fujimaki, ex asesor de Soros sobre todos los asuntos japoneses, que se triplicaron hasta los mensajes, y le dijo a Bloomberg que el Banco de la “gran apuesta” de Japón por impulsar la flexibilización cuantitativa no gira en torno a la economía y en lugar de enviar a la nación hacia defecto .
“Al expandir la base monetaria de 270 billones de yenes, el Banco de Japón está haciendo una apuesta enorme que creo que acabará por perder”, dijo Fujimaki en una entrevista en Tokio el 11 de abril. ”El anuncio de Kuroda QE está declarando doble suicidio con el gobierno. El Banco de Japón tendrá que compartir el destino del país y por defecto juntos “.
¿Por qué? Por la misma razón que hemos venido señalando todos los días durante la semana pasada, la misma razón, el mercado de bonos japonés está ahora esencialmente roto con paradas comerciales diarias convirtiendose en una característica esperada:
“La volatilidad en el mercado de JGB, así como el hecho de que se encuentra la venta representan gran temor entre los inversionistas”, dijo Fujimaki. ”Ellos son los primeros signos de una ola de ventas más grande y debemos seguir vigilando los movimientos en los bonos a largo plazo”.
Fujimaki dijo que recientemente compró opciones de venta para los bonos del gobierno japonés de diversos vencimientos, sin dar más detalles. Él sigue manteniendo las propiedades inmobiliarias en Japón y las opciones que otorguen el derecho de vender el yen frente al dólar con vencimiento en menos de cinco años. También posee activos en dólares y las monedas de otros países desarrollados.
“ Finanzas de Japón se hunden en el océano ”, dijo Fujimaki. ” No hay escape de una caída del mercado en el futuro, cuando usted tiene una deuda tan enorme “.
Y el remate:
“ Con la ampliación de la base monetaria de 270 billones de yenes, el Banco de Japón está haciendo una apuesta enorme que creo que acabará por perder ”, dijo Fujimaki en una entrevista en Tokio el 11 de abril. ”El anuncio de Kuroda QE está declarando doble suicidio con el gobierno. El Banco de Japón tendrá que compartir el destino del país y por defecto juntos “.
“Shirakawa hizo más que suficiente y que tenía buenas razones para no hacer nada más”, dijo Fujimaki. ” Habrá enormes efectos secundarios de estímulo monetario. QE no funciona y no tiene salida “.
“ Las cosas pueden parecer optimistas por ahora a medida que aumentan las existencias, sino que lo creamos hiper-inflación, JGB verá una ola de ventas enorme, lo que lleva a una caída de la bolsa ”, dijo Fujimaki, agregando que él vendió “casi todas” sus tenencias de valores japoneses hace algún tiempo .
Wow.
Y la gente pensó Kyle Bass fue bajista.
